白糖：
（张笑金，从业资格号：F0306200；交易询问 资格号：Z0000082）
天气继续引发远期供应担忧 ，原糖期价继续上行 ，刷新一年高点。未来印度可能开启进口的消息打开市场想象空间，叠加厄尔尼诺在冬季加剧 ，可能损害巴西下榨季产量 ，原糖期价不断上行，未来短期关注巴西新的压榨数据情况 ，中期核心在于北半球估产及印度进口的可能性 。国内方面 ，昨天现货报价上行，部分企业二次调价 ，成交回暖 。期货市场明显仍受到高库存的抑制 ，上行谨慎，但近日总体情绪较强 ，可顺应节奏 ，未来关注8月销售数据。
棉花：
（孙成震，从业资格号：F03099994；交易询问 资格号：Z0021057）
周三，ICE美棉上涨3.2% ，报收88.14美分/磅 ，郑棉主力合约环比上涨1.04%，报收16975元/吨 ，主力合约持仓环比增加39965手至52.8万手 ，棉花3128B现货费用 指数17715元/吨，较前一日上涨65元/吨 。世界 市场方面 ，宏观层面有扰动 ，基本面有支撑 。从近期美国经济数据及美联储官员发言来看，9月不加息概率大于加息概率 ，昨日美元指数大幅走弱 ，支撑美棉期价重心上移。基本面来看，USDA8月报环比调增2026/27年度全球棉花产量、消费量预期值 ，调低期初库存 ，期末库存也相应调减，新年度全球棉花供需偏紧格局是大概率事件，对棉价有支撑 ，后续关注宏观与天气扰动 。国内市场方面 ，近期郑棉主力合约期价重心小幅上移，郑棉底部有支撑 ，市场正在积蓄力量 。近期市场驱动因素之一是天气 ，本年度棉花生长期天气适宜程度弱于上一年度，但影响程度究竟如何 ，仍需时间验证。需求端 ，当前处于淡季尾声，纺企开机负荷已有止跌回升迹象 ，后续需持续关注 。综合来看 ，短期天气扰动不能证伪，郑棉底部支撑较强 ，预计短期郑棉期价坚挺震荡为主 ，上方空间如何仍需时间验证 。
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