瑞银最新行业调研显示 ，2026年下半年存储芯片费用 上行空间进一步扩大。
DDR合约费用 预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%） ，第四季度上涨18%（此前12%），在第二季度已大幅上涨67%的基础上继续走强 。
NAND同样上修，预计第三季度环比上涨30% ，第四季度上涨12% ，延续强周期表现 。
分析认为，DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。2027年芯片需求增长约36.2% ，明显高于供给增长的19.3% ，缺口难以弥合，供需失衡程度达到过去30年罕见水平。若不考虑下游库存回补 ，2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6% 。
整体来看 ，本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年 。行业收入预计2026年达9920亿美元，2027年升至1.76万亿美元。但主要风险在于下游客户承受能力 ，尤其是大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出 。
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